為了提升廣大投資者對(duì)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的了解，小海將推出問(wèn)答系列內(nèi)容。本篇為該系列的第九篇，我們接著介紹網(wǎng)下發(fā)行的基礎(chǔ)知識(shí)，就投資者可能關(guān)心的問(wèn)題整理如下，以饗讀者。

1、參與詢價(jià)的網(wǎng)下投資者應(yīng)具備什么條件？

答：網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)、良好的定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)，接受中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理，遵守中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則。

發(fā)行人和主承銷商可以在符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定和交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)自律規(guī)則前提下，協(xié)商設(shè)置參與詢價(jià)的網(wǎng)下投資者具體條件，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露。

2、發(fā)行人、主承銷商需要對(duì)網(wǎng)下投資者進(jìn)行哪些方面的核查？

答：主承銷商應(yīng)當(dāng)對(duì)網(wǎng)下投資者是否符合發(fā)行公告的條件進(jìn)行核查，對(duì)不符合條件的投資者，應(yīng)當(dāng)拒絕或剔除其報(bào)價(jià)。對(duì)網(wǎng)下投資者是否存在禁止參與詢價(jià)情形、擬申購(gòu)金額是否超過(guò)配售對(duì)象總資產(chǎn)、現(xiàn)金資產(chǎn)金額是否符合申購(gòu)要求等進(jìn)行實(shí)質(zhì)核查。對(duì)配售制度、配售原則和方式、配售流程以及配售結(jié)果，特別是戰(zhàn)略投資者和網(wǎng)下投資者的選取標(biāo)準(zhǔn)、配售資格以及是否存在相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及自律規(guī)則規(guī)定的禁止性情形等進(jìn)行合規(guī)性核查。發(fā)行人、主承銷商應(yīng)當(dāng)對(duì)獲得配售的網(wǎng)下投資者進(jìn)行核查，確保在網(wǎng)下發(fā)行中不向禁止類對(duì)象配售股票。

3、網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)應(yīng)滿足怎樣的要求？

答：網(wǎng)下投資者在參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價(jià)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)審慎選擇參與項(xiàng)目，認(rèn)真研讀招股資料，深入分析發(fā)行人信息，發(fā)揮專業(yè)定價(jià)能力，在充分研究及（或）嚴(yán)格履行定價(jià)決策程序的基礎(chǔ)上理性報(bào)價(jià)，不得存在不獨(dú)立、不客觀、不誠(chéng)信、不廉潔等行為，不得由投資顧問(wèn)或者其他機(jī)構(gòu)、個(gè)人作出投資決策或直接執(zhí)行投資指令。

參與詢價(jià)的網(wǎng)下投資者可以為其管理的不同配售對(duì)象賬戶分別填報(bào)一個(gè)報(bào)價(jià)，每個(gè)報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含配售對(duì)象信息、每股價(jià)格和該價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)股數(shù)。同一網(wǎng)下投資者全部報(bào)價(jià)中的不同擬申購(gòu)價(jià)格不得超過(guò)3個(gè)，且最高報(bào)價(jià)不得高于最低報(bào)價(jià)的120%。

4、首次公開(kāi)發(fā)行安排網(wǎng)下限售的，具體如何安排？

答：首次公開(kāi)發(fā)行證券安排網(wǎng)下限售的，發(fā)行人和主承銷商可以采用搖號(hào)限售或比例限售方式，限售期不低于6個(gè)月。

采用搖號(hào)限售方式的，搖號(hào)抽取不低于10%的配售對(duì)象賬戶，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)承諾中簽賬戶獲配證券限售；采用比例限售方式的，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)承諾不低于10%的獲配證券數(shù)量限售。首次公開(kāi)發(fā)行證券規(guī)模在100億元以上的，設(shè)置相應(yīng)限售期的配售對(duì)象賬戶或獲配證券數(shù)量的比例不低于70%。

5、發(fā)行人和主承銷商可以就棄購(gòu)部份安排二次配售嗎？

答：市場(chǎng)發(fā)生重大變化，投資者棄購(gòu)數(shù)量占本次公開(kāi)發(fā)行證券數(shù)量比例超過(guò)10%的，發(fā)行人和主承銷商可以就投資者棄購(gòu)部分向網(wǎng)下投資者進(jìn)行二次配售。

安排二次配售的，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行與承銷方案中約定二次配售的程序、投資者條件和配售原則等。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)發(fā)布二次配售公告，披露網(wǎng)下投資者二次配售及繳款安排。

6、網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象在參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)時(shí)，有哪些禁止性行為？

答：網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象在參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)時(shí)，不得存在下列行為：

（1）報(bào)送信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

（2）使用他人賬戶、多個(gè)賬戶報(bào)價(jià)；

（3）委托他人開(kāi)展首發(fā)證券網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)，經(jīng)行政許可的除外；

（4）在詢價(jià)結(jié)束前泄露本機(jī)構(gòu)或本人報(bào)價(jià)，打聽(tīng)、收集、傳播其他投資者報(bào)價(jià)，或者投資者之間協(xié)商報(bào)價(jià)等；

（5）與發(fā)行人或承銷商串通報(bào)價(jià)；

（6）利用內(nèi)幕信息、未公開(kāi)信息報(bào)價(jià)；

（7）故意壓低、抬高或者未審慎報(bào)價(jià)；

（8）通過(guò)嵌套投資等方式虛增資產(chǎn)規(guī)模獲取不正當(dāng)利益；

（9）接受發(fā)行人、承銷商以及其他利益相關(guān)方提供的財(cái)務(wù)資助、補(bǔ)償、回扣等；

（10）未合理確定擬申購(gòu)數(shù)量，其擬申購(gòu)數(shù)量及（或）獲配后持股數(shù)量不符合相關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管規(guī)定要求的；

（11）未合理確定擬申購(gòu)數(shù)量，其擬申購(gòu)金額超過(guò)配售對(duì)象總資產(chǎn)；

（12）未履行報(bào)價(jià)評(píng)估和決策程序,及（或）無(wú)定價(jià)依據(jù)；

（13）網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購(gòu)的；

（14）獲配后未恪守限售期等相關(guān)承諾的；

（15）未嚴(yán)格履行報(bào)價(jià)評(píng)估和決策程序，及（或）定價(jià)依據(jù)不充分的；

（16）提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購(gòu)或未足額申購(gòu)的；

（17）未按時(shí)足額繳付認(rèn)購(gòu)資金的；

（18）未及時(shí)進(jìn)行展期導(dǎo)致申購(gòu)或者繳款失敗的；

（19）向主承銷商提交的資產(chǎn)規(guī)模報(bào)告等數(shù)據(jù)文件存在不準(zhǔn)確、不完整或者不一致等情形的；

（20）向協(xié)會(huì)提交的數(shù)據(jù)信息存在不準(zhǔn)確、不完整或者不一致等情形的；

（21）其他以任何形式謀取或輸送不正當(dāng)利益或者不獨(dú)立、不客觀、不誠(chéng)信、不廉潔等影響網(wǎng)下發(fā)行秩序的情形。

7、網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)時(shí)存在禁止性行為，有什么后果？

答：網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象一個(gè)年度內(nèi)出現(xiàn)上一問(wèn)第（1）項(xiàng)至第（14）項(xiàng)違規(guī)情形一次的，協(xié)會(huì)將該網(wǎng)下投資者或配售對(duì)象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對(duì)象限制名單六個(gè)月并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告；出現(xiàn)前述情形兩次的，協(xié)會(huì)將該網(wǎng)下投資者或配售對(duì)象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對(duì)象限制名單十二個(gè)月并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告；出現(xiàn)前述情形三次（含）以上的，協(xié)會(huì)將該網(wǎng)下投資者或配售對(duì)象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對(duì)象限制名單三十六個(gè)月并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告。

網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象一個(gè)年度內(nèi)出現(xiàn)上一問(wèn)第（15）項(xiàng)至第（17）項(xiàng)違規(guī)情形一次，且未造成明顯不良影響或后果的，該網(wǎng)下投資者應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)參加合規(guī)教育并提交合規(guī)承諾；出現(xiàn)前述情形兩次，且未造成明顯不良影響或后果的，協(xié)會(huì)將該網(wǎng)下投資者或配售對(duì)象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對(duì)象限制名單六個(gè)月并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告；出現(xiàn)前述情形三次（含）以上，且未造成明顯不良影響或后果的，協(xié)會(huì)將該網(wǎng)下投資者或配售對(duì)象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對(duì)象限制名單十二個(gè)月至三十六個(gè)月并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告。網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象一個(gè)年度內(nèi)出現(xiàn)上一問(wèn)第（18）項(xiàng)至第（20）項(xiàng)違規(guī)情形一次的，該網(wǎng)下投資者應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)參加合規(guī)教育并提交合規(guī)承諾；出現(xiàn)前述情形兩次的，協(xié)會(huì)向其發(fā)送監(jiān)管工作函，同時(shí)該網(wǎng)下投資者或配售對(duì)象不得參與網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)六個(gè)月；出現(xiàn)前述情形三次（含）以上的，協(xié)會(huì)將該網(wǎng)下投資者或配售對(duì)象列入網(wǎng)下投資者限制名單或配售對(duì)象限制名單六個(gè)月至十二個(gè)月并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告。